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  • 电液动平板闸门泰丰智能首次冲刺科创板IP
  • 2021-04-04    发布者:扬州嘉丰
  •   日前,山东证监局官网披露的辅导信息显示,山东泰丰智能控制股份有限(下称“泰丰智能”)已于3月19日与长城国瑞证券签订首发上市(

      这并非泰丰智控首次冲刺A股IPO。经济导报记者了解到,这家曾短暂在新三板挂牌的济宁企业,此番已是第四次向A股发起冲击。去年6月,泰丰智能科创板首发上市的申请曾被上交所受理并获问询,而在更早之前的2012年,其还曾筹谋冲刺创业板。

      8个春夏秋冬已过,望A股,心未凉。如今,泰丰智能IPO计划“卷土重来”。

      泰丰智能是一家液压系统整体解决方案的提供商,成立于2000年11月,注册资本6668.75万元。主营业务为液压元件及电液集成控制系统的研发、设计、制造和销售,主要产品为二通插装阀、多路阀、柱塞泵、液压缸和电液集成控制系统。

      据披露,2017年至2019年,泰丰智能二通插装阀产品的销售额分别为1.73亿元、1.72亿元和1.45亿元,国内市场占有率分别为24.54%、23.31%和18.71%。根据中国液压气动密封件工业协会出具的说明文件,泰丰智能生产的二通插装阀产品国内市场占有率在行业同类产品中排名首位。

      经济导报记者注意到,2020年6月30日,泰丰智能首次冲刺科创板IPO的申请获上交所受理,2020年7月27日,的IPO申请获问询。此番首发,泰丰智能拟公开发行新股数量不超过2223万股,占本次公开发行后股本总数的比例不低于25%。

      而面对上交所的问询,泰丰智能并未接续往下走,而是选择了急刹车——在随后的9月22日,泰丰智能保荐人长城国瑞证券向上交所提交撤回首发并在科创板上市申请文件。根据有关规定,上交所决定终止对泰丰智能首发并在科创板上市的审核。

      而在更早之前的2012年7月,泰丰智能便曾向证监会递交招股书申报稿,欲冲刺A股创业板。电液推杆当时全名为山东泰丰液压股份有限,保荐人是原齐鲁证券(现中泰证券)。

      经济导报记者了解到,泰丰智能法定代表人、董事长兼总经理为王振华。实际上,王振华也是这家的实控人。

      在冲刺科创板的招股书中,泰丰智能披露,王振华直接持有49.36%的股份,系控股股东。王振华妻子蒋东丽直接持有泰丰智能3.61%的股份。王振华与蒋东丽的儿子叫王然。蒋东丽和王然通过持有瑞德投资53.06%的股权,从而间接控制泰丰智能6.37%的股份。去年冲刺科创板时,王振华、蒋东丽和王然直接、间接合计控制泰丰智能59.34%的股份,是的实际控制人。

      资料显示,王振华与妻子蒋东丽均出生于1958年。在创办泰丰智能前,王振华曾就职于邹县液压件、济宁市塑料机械有限。妻子蒋东丽也曾在济宁市塑料机械工作,并于2010年退休。两人的儿子王然出生于1985年,从2017年起已在泰丰智能出任副董事长。

      不过,泰丰智能在科创板招股书中直言,存在“实际控制人控制不当的风险”:“虽然已建立较为完善的治理结构及内部控制制度,但是实际控制人仍能够通过所控制的表决权控制的重大经营决策,电液推杆形成有利于实际控制人但有可能损害及其他股东的利益的决策。如果相关内控制度不能得到有效执行,存在实际控制人利用其控制地位损害其他中小股东利益的风险。”

      除王振华家族外,泰丰智能股东中还有3只私募基金以及深圳市创新投资集团、济南创新创业投资有限等。

      截至去年申报科创板,泰丰智能的第二大股东是济南财金复星惟实股权投资基金合伙企业(有限合伙),持股比例为14.95%;深圳市创新投资集团为第三大股东,持股7.58%;济南创投在泰丰智能股东中位列第六,持股4.23%。

      数据显示,2017年至2019年,泰丰智能营业收入分别是2.87亿元、3.14亿元、3.23亿元,对应归属于母所有者的净利润为3207万元,5821万元,4477万元。2019年泰丰智能出现增收不增利。

      经济导报记者留意到,虽然泰丰智能声称近年来持续研发,但其研发投入微增有限,研发团队人数也略有缩水。

      截至2019年末,泰丰智能研发与技术人员合计59人,占员工总人数比例为14.43%,此外还包括参与研发创新活动的外聘专家5名。2015年年报则显示,泰丰智能拥有70多人的研发及设计团队(包括聘用的2名日本知名液压专家)。2017年至2019年,泰丰智能研发费用分别为1215.03万元、1448.00万元和1570.19万元,占营业收入比例分别为4.24%、4.62%和4.86%。显然,泰丰智能的研发投入并不符合监管要求,也与其当时申请的“科创”属性名不副实。

      2020年证监会发布的科创板科创属性评价指引中明确,“近三年研发投入占营业收入比例5%以上,或近三年研发投入金额累计在6000万元以上。”与此同时,泰丰智能当时直言,存在“政府补助对业绩影响的风险,应收账款发生坏账的风险,以及应收账款周转率低于同行业可比均值的风险”。

      据了解,2017年度、2018年度和2019年度,泰丰智能计入当期损益的政府补助金额分别为630.63万元、584.04万元和902.75万元,占利润总额的比重分别为16.74%、8.77%和17.54%。应收账款方面,2017年末、2018年末和 2019年末,泰丰智能应收账款账面价值分别为1.43亿元、1.34亿元和1.6亿元,占各期流动资产的比例分别为42.40%、35.64%和41.20%。同期,泰丰智能应收账款周转率低于同行业可比均值。2017年末、2018年末和2019年末,该应收账款周转率分别为2.14、2.27和2.19,同行业可比应收账款周转率均值分别为5.84、6.22和5.99。

      对此,泰丰智能表示,若未来不能加大对应收账款的管理和回收力度,电液推杆提升应收账款周转率,可能会导致营运资金周转压力增加,经营活动现金流将处于较低水平,进而对财务状况产生不利影响。返回搜狐,查看更多
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